Золото - доллар - нефть: кто проиграет в этом любовном треугольнике?! Центральный банк Турции продал 58 тонн золота на сумму более $8 млрд всего за 2 недели! Интересно, зачем? И дело тут совсем не в Турции… Золотые резервы Турции сократились на 6 тонн за позапрошлую неделю и еще на 52 тонны за прошлую, в результате чего общие резервы упали до 513 тонн, что стало самым большим падением за последние 7 лет! Объем продаж золота также превысил отток около 43 тонн из всех глобальных ETF, обеспеченных золотом, за тот же двухнедельный период, что делает Турцию крупнейшим источником ликвидации золота в мире. В результате общие валютные резервы Турции сократились примерно на $40 млрд, до $175 млрд долларов, самого низкого уровня с третьего квартала 2025 года. Почему так происходит? Потому что центральный банк Турции сжигает свои валютные резервы для защиты лиры, которая находится под сильным давлением из-за резкого роста цен на нефть, и, как следствие - происходит увеличение оттока валюты за импорт энергоносителей и рост спроса на доллар. Если совсем простыми словами: рост цен на нефть вынуждает Турцию избавляться от золота. И тоже самое будет делать любая страна, оказавшаяся на ее месте. Турция здесь всего лишь хороший пример… можно сказать, кейс который вскрылся раньше других благодаря особой уязвимости турецкой валюты, которая давно представляет собой ее слабое звено. Но это никакой не особый случай и за Турцией последуют очень много других стран, зависящих от импорта нефти, газа и нефтепродуктов - кто-то продержится две-три недели, кто-то пару месяцев, кто-то сольется потом. Основной триггер - война с Ираном. А дальше - эффект домино, где каждая костяшка может упасть раньше или позже, но общий контур событий будет таким: Чем дольше идет война с Ираном, тем выше цены на нефть. Чем выше цена на нефть, тем больше спрос на доллар и давление на национальную валюту других стран, что вынуждает центральные банки таких стран, как Турция, «спасать» свою валюту, выбрасывая на рынок часть своих резервов в золоте. * Чем больше на рынке предложения золота, тем сильнее это давит на его цену… а учитывая при этом эффект укрепления доллара к другим валютам и рост процентной ставки по трежерис - это создает эффект высоких рисков значительного падения его цены. Если только один важнейший элемент не выпадет из этой схемы. Этот элемент - доллар. Если гипотетически убрать доллар из уравнения, т.е устранить его как инструмент ценообразования и расчетов за нефть, то исход может быть кардинально другим. Во всяком случае для золота. Да, это пока все еще мало вероятно и, если даже такой лобовой сценарий начнет набирать обороты, это займёт время. К тому же общий фон стремительно набирающих обороты кризисов, расползание очагов новой мировой войны, вносят в эту гипотетическую картину колоссальную долю неопределенности. Но именно сейчас этот риск - быть изгнанным из «мира нефти» (как минимум - ближневосточной) с дальнейшим ходом войны с Ираном становится ощутимым как никогда. #win #economy #stockmarket