⚡️ Майнеры становятся «инфраструктурой для AI» Morgan Stanley начал покрытие сектора биткоин-майнинга с новой логикой оценки: не как «crypto pure play», а как инфраструктурный актив, который может обслуживать спрос со стороны AI. В этой рамке Cipher Mining и TeraWulf получили рейтинг Overweight, а MARA Holdings — Underweight из‑за полной зависимости от волатильности BTC Это важный поворот, ведь рынок все чаще платит за предсказуемость инфраструктурных денежных потоков, а не за “чистую” бета‑экспозицию к BTC. Таким образом, главным вопрос: у кого мощности и площадки реально конвертируются в долгосрочный спрос со стороны дата‑центров, а у кого остаются заложниками цикла