​​Стоит ли сейчас покупать акции? Индекс Мосбиржи пробил 2800 пунктов. Иран перекрыл Ормузский пролив. Нефть Brent бьёт четырёхлетний рекорд — выше $120 за баррель. На заседании ЦБ 20 марта ожидается снижение ставки на 0,5%. Так что же делать с акциями? Покупать? Продавать? А вдруг уже поздно и весь рост позади? А вдруг завтра будет новый рекорд, а я не в рынке? Когда нет стратегии, новостной шум оглушает и давит на страх и жадность. Со стратегией таких вопросов обычно не возникает — вы просто действуете по своим правилам. Кто-то прямо сейчас продаёт, а кто-то покупает. В каждой сделке всегда два контрагента — просто у них разные стратегии. Если стратегии нет, предлагаю начать с нескольких базовых вопросов. 1. Стоит ли покупать акции в принципе? Мой ответ — да. Какие именно и в каком объёме — универсального ответа нет. Всё зависит от возраста, горизонта инвестирования, терпимости к риску и размера капитала. Но акции — один из немногих активов, который на длинных горизонтах уверенно обгоняет инфляцию. Полностью отказываться от них — значит брать на себя другие риски: обесценивание денег, процентный и кредитный риск. Я недавно проводил исследование (скоро выйдет статья в Т-Ж) и обнаружил любопытный факт: Если взять индекс полной доходности и считать 10-летние скользящие периоды с 2008 года (шаг — один день), ни один из нескольких тысяч периодов не показал отрицательную реальную доходность. 2. Стоит ли покупать акции именно сейчас? А вот здесь уже начинается территория вероятностей, макроэкономики и геополитики. Разберём аргументы с обеих сторон. Факторы, которые могут давить на рынок Продолжение СВО Это главный фактор давления на бюджет и инфляцию. Когда бюджету не хватает денег — повышаются налоги. Бизнесу становится тяжелее, падает спрос, а вместе с ним и прибыль компаний. Высокая ключевая ставка Дорогие кредиты → меньше инвестиций → компании сокращают персонал → люди меньше тратят → давление на прибыль компаний. Пара цифр: — ВВП России в 2025 году вырос всего на 1%. Если убрать оборонку — получим уверенный минус. — За 11 месяцев 2025 года 29% компаний стали убыточными. Это максимум с пандемийного 2020 года. Проще говоря: 2026 год для бизнеса будет непростым, и более низкие цен на акции вполне реальны. Факторы, которые могут поддержать рост Рынок живёт будущим Пессимистичные ожидания уже во многом заложены в цену. Если реальность окажется не хуже прогнозов — акции могут расти даже на слабых отчётах. Продолжение цикла снижения ставок Если месяц назад это было под вопросом, то сейчас почти все аналитики ждут 15% уже 20 марта. Это всё ещё много, но рынок смотрит вперёд. Если к концу года ставка снизится до 12%, экономика начнёт оживать. Дорогая нефть Конфликт в Иране неожиданно сыграл на руку российскому бюджету и нефтяникам. Нефтяные компании уже прибавили по 10–20%. Но нефтяные деньги по цепочкам поставок и через бюджет хлынут и в другие сектора экономики. Надежды на перемирие Процесс идёт зигзагами, и рынок реагирует так же. Но рано или поздно конфликт закончится. Тогда рынок быстро «прокрутит» назад всю цепочку: давление на бюджет → инфляция → высокая ставка — и переоценит акции. Так покупать ли сейчас? С акциями, как в старой китайской пословице: лучший момент был 20 лет назад. Второй лучший момент — сегодня. Но с учётом всех рисков покупать «на всю котлету» — плохая идея. Гораздо разумнее покупать постепенно, усредняя цену. И неважно, вверх или вниз. Это скучнее, чем пытаться угадать дно. Зато на длинной дистанции работает гораздо надёжнее. И самое важное Главная проблема инвесторов не в том, когда покупать, а в том, что у них нет стратегии. Из-за этого люди: — покупают на эмоциях — продают на панике — скачут от акции к акции И в итоге теряют деньги. Именно поэтому мы с клиентами начинаем работу со стратегии: разбираем цели, горизонт инвестирования и допустимый риск — и только потом строим портфель. Если интересно — напишите в личку или запишитесь на диагностику: https://f