Группа Ренессанс Страхование, (RENI). Итоги 2025 г.: накопительное страхование жизни компенсирует слабую динамику других сегментов Группа Ренессанс Страхование раскрыла консолидированную отчетность по МСФО за 2025 г. ✔️ В отчетном периоде общая сумма страховых премий выросла на 20,8% и составила 205,0 млрд руб. благодаря увеличению продаж продуктов накопительного страхования жизни, а также росту продаж каско физлицам. ✔️ В сегменте страхования жизни общие премии показали рост на 35,0%. При этом премии по накопительному страхованию увеличились на 53,6% до 116,4 млрд руб. Объем активов сегмента по итогам 2025 года впервые превысил отметку в 200 млрд руб., увеличившись по сравнению с началом года на 29% до 239 млрд руб.  ✔️ Премии по страхованию иному, чем страхование жизни, составили 74,8 млрд руб., увеличившись на 2,0%. Премии по автострахованию тем временем выросли на 4,2%, до 46,4 млрд руб. Негативный эффект от падения продаж автомобилей был нивелирован возросшими продажами полисов каско: общая сумма продаж страховых премий по каско физлиц выросла на 26,5%.  ✔️ Премии по добровольному медицинскому страхованию (ДМС) сократились на 7,8% до 11,9 млрд руб. на фоне агрессивной ценовой политики конкурентов. ✔️ Премии от прочих видов страхования возросли на 4,1% до 16,6 млрд руб. благодаря росту продаж в сегменте страхования имущества юрлиц более чем в два раза. ➕ В итоге совокупная выручка компании выросла на 9,9% до 107,3 млрд руб., а результат от страховых операций снизился на 12,1% до 10,2 млрд руб. на фоне роста расходов по страховым услугам на 12,2% до 97,4 млрд руб. ✔️ В то же время многократный рост показали инвестиционные доходы компании, превысившие 46,9 млрд руб., вызванные эффектом изменения ключевой ставки и курсов валют. Без учета этих факторов инвестиционный доход составил около 12,3 млрд руб. Если же учесть начисленные обязательства перед клиентами в сегменте страхования жизни, то чистый инвестиционный доход составил 13,0 млрд руб. ➕ Административные расходы тем временем не претерпели существенных изменений и составили 11,1 млрд руб. В итоге чистая прибыль компании составила 11,0 млрд руб., увеличившись на 2,1%. ✔️ Среди прочих моментов отметим увеличение инвестиционного портфеля на 22,1% до 286,4 млрд руб. как за счет увеличения клиентской базы, так и инвестиционного дохода. В структуре портфеля 74% приходится на облигации, 4% - на акции, 18% - на банковские депозиты и денежные средства, 4% - на прочие активы. 💸 Отметим также намерение компании выплатить финальные дивиденды в размере 5,9 руб. на акцию. С учетом ранее выплаченных 4,1 руб. по итогам 9 месяцев общий размер дивидендов составит 10 руб. на акцию, что эквивалентно половине заработанной чистой прибыли по МСФО. ➖ По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз ключевых финансовых показателей на ближайшие годы, отразив ожидаемый нами более низкий результат от страховых операций. прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно сократилась. ⛔️ Акции Группы Ренессанс Страхование торгуются исходя из P/E 2026 около 3,3 и пока не входят в число наших приоритетов. ИЗМЕНЕНИЕ КЛЮЧЕВЫХ ПРОГНОЗНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ #блогофорум #reni