AI ≠ SaaS. Следите за руками. Сегодня попался в ленте сильный пост Maciej Kraus — Partner @ Movens Capital и pricing-гуру. Он очень чётко сформулировал слепую зону, в которую сейчас массово падают AI-стартапы. Мы продолжаем мыслить так: AI-продукт = SaaS SaaS = масштабируемость Масштабируемость = рост маржи. Но реальность другая. В классическом SaaS: — выручка растёт быстрее инфраструктуры — маржа со временем расширяется — после breakeven каждая новая подписка почти чистая прибыль В token-based AI: — больше пользователей = больше токенов — больше токенов = больше переменных затрат — cost кривая идёт почти параллельно revenue Это не operating leverage. Это dependency leverage. Если 40–60% COGS сидит в API OpenAI / Anthropic / Google — ты не строишь «чистый софт». Ты строишь маржинальную надстройку над чужими вычислениями. И вот тут начинается самое интересное для нас, как для людей, которые проектируют продукты. Это: — другой риск-профиль — другая логика ценообразования — другая модель капитала — другая архитектура продукта И вот вопрос, который стоит задать каждому AI-фаундеру до того, как праздновать ARR: ❓Какой процент ваших COGS API-зависим? ❓Что произойдёт с бизнесом, если поставщик поднимет цены? Короче говоря, делая продукт, ядром которого является AI API, мы делаем реселлерский бизнес, а не венчурный айти. Спасибо Maciej Kraus за точную формулировку проблемы. Рынку очень полезно иногда напоминать, что юнит-экономика важнее хайпа. © Алексей Чупин Channel