📈 Какие акции стоит покупать сейчас? Из-за обострения конфликта на Ближнем Востоке прошел резкий разворот на глобальном рынке акций. На наш взгляд, в базовом сценарии волатильность не будет длиться долго и предоставляет хорошую точку для подбора подешевевших качественных активов. Подробнее описали точку зрения и текущую ситуацию в последнем еженедельном обзоре. В этой публикации подсветим наиболее интересные ставки. ⏩ Акции с меньшим риском В этот список входят бумаги, которые попали под распродажу преимущественно из-за сокращения аппетита к риску, и где инвестиционный тезис в меньшей степени зависит от цен на энергоносители. Оценки рынков стали еще привлекательнее после распродажи. Южная Корея #EWY Рынок существенно распродали преимущественно на фоне ухода от риска, и теперь появился отличный момент для входа в сильную историю. Корейские производители чипов памяти, занимающие порядка 43% фонда, являются одними из главных бенефициаров расширения затрат на ИИ-инфраструктуру. Среди других драйверов: - правительственное стимулирование, - корпоративные реформы, - потенциальное включением в индексы развитых рынков. Бразилия #EWZ Акции также снизились преимущественно из ухода от риска. При этом, рынок игнорирует факт того, что Бразилия является одним из бенефициаров текущей ситуации. Страна – крупный экспортер сырья, включая нефть. Рынок в целом уже обладает достаточно сильными факторами роста: - один из крупнейших циклов снижения ставки, который пока недооценен рынком, - президентские выборы в 2026 году. Япония #EWJ Рынок оказался под сильным давлением из-за высокой зависимости от импорта энергоносителей, и инвесторы заложили чрезмерно пессимистичный сценарий наподобие 2022 года. Мы не ожидаем настолько негативного исхода и рассматриваем момент как хорошую возможность для входа в фундаментально интересную историю. Рынок акций Японии все еще относительно недорогой, при этом обладает достойными драйверами: - ускорение прибыли, - нормализация экономики, - корпоративные реформы, - экономические стимулы нового правительства. ⏩ Более рисковые ставки Данные активы более подвержены росту цен на нефть, в связи с чем стоит ждать повышенной волатильности пока идет конфликт. Эти бумаги просели сильнее других, что то же время подразумевает более высокий потенциал для восстановления. Глобальные авиакомпании #JETS После обострения прошли резкие продажи, которые все еще продолжаются, на ожиданиях роста цен на топливо и сопутствующего давления на рентабельность. Если ситуация пойдет по нашему базовому сценарию, в бумагах пройдет сильнейший отскок. Отходя от ситуации с топливом, сектор чувствует себя отлично: - глобальный спрос на поездки сохраняется высоким, - загрузка авиакомпаний и гостиниц держится на устойчивых уровнях. Таиланд #THD Страна импортирует порядка 90% нефти и 40% СПГ. Дополнительно появились опасения за туризм, составляющий порядка 20% экономики с учетом смежных отраслей. При уходе рисков также стоит рассчитывать на мощный отскок. Фундаментально рынок интересен: - учавствует в проторговке темы ИИ за счет крупного инфраструктурного игрока Delta Electronics, - хаб для ЦОД, - устойчивый туризм, - правительственные стимулы и мягкая ДКП. 📆 На вебинаре 10 марта мы подробнее осветим текущую ситуацию на Ближнем Востоке и в нефти, поделимся нашими главными инвестиционными идеями. Присоединяйтесь. Зарегистрироваться можно по ссылке Задать вопрос | Аудит портфеля