Риск-менеджмент на практике: Самолет, Сбер и ЛУКОЙЛ Давайте посмотрим, как риск-менеджмент реализован в трёх реально существующих эмитентах - с цифрами, фактами и практическими примерами. ✈️ ПАО «ГК «Самолет» - девелопер с высоким долговым риском «Самолёт» - крупнейший российский девелопер недвижимости. Он демонстрирует интересный кейс риск-менеджмента: 🔹 Компания работает с огромной долговой нагрузкой - обязательства девелопера превышали 700 млрд ₽, из которых большая часть приходится на проектный долг. 🔹 Чистая прибыль по МСФО за 2025 г. упала в 2,6 раза, а EBITDA росла - это сигнал о том, что операционный бизнес жив, но финансовые расходы давят на прибыль. 🔹 Чтобы снизить риски, компания ведёт переговоры о рефинансировании долга и оптимизирует структуру займов. 👉 Практический урок: когда у компании высокая долговая нагрузка в цикличной отрасли, главная задача риск-менеджмента - управлять ликвидностью и процентным риском, а не только ростом продаж. 🏦 Сбербанк - риск-менеджмент как часть корпоративной культуры Сбербанк - крупнейший банк России, у которого управление рисками - это базовая дисциплина: 🔹 Банки традиционно управляют кредитным, рыночным, операционным и ликвидным рисками. 🔹 Сбербанк создаёт стресс-тесты, следит за капиталом и резервами (как того требует регулятор). 📌 Почему это важно: для банка риск-менеджмент не «отдельная функция», а ключ к стабильности и доверию клиентов и регуляторов. 🛢 ЛУКОЙЛ - отраслевой гигант с глобальными рыночными рисками ЛУКОЙЛ - одна из крупнейших нефтегазовых компаний, и у неё совсем другой набор рисков: 📊 За 2024 год выручка компании выросла до ~8,6 трлн ₽, но чистая прибыль упала почти на 27 % из-за налогов и переоценок активов. 📉 Это означает, что финансовая подушка и операционная эффективность в прошлом были сильны, но внешние факторы (налоги, мировой рынок нефти) влияют на результаты. 📈 Также компания регулярно выплачивает дивиденды - и это часть её риск-стратегии удержания инвесторов. 👉 Вывод: у энергокомпаний риск-менеджмент направлен на ценовые, налоговые и геополитические риски, а также управление денежными потоками в условиях волатильности.