​​Если взять 5 войн при которых нефть давила тапочку в пол и летела вверх - 4 будут на Ближнем Востоке Рост нефти исторически действует как налог на всю мировую экономику, почти каждая крупная инфляционная волна последних 50 лет так или иначе связана с нефтяными шоками Нефтяной шок 1973 года впервые показал новое экономическое явление - стагфляция, на текущий момент это явление вызывает дерганье глаза у всех ЦБ мира Когда дорожает нефть, автоматически дорожает все: транспорт, производство, еда, энергия, жизнь Рост себестоимости производства это самый опасный тип инфляции, ЦБ не в силах это контролировать и повышение ставок мало помогает, заметьте, я сказала повышение, не снижение, ведь при растущей инфляции единственный доступный способ ее сдерживать является повышение Но есть немаловажный фактор, длительность войны и устойчивость курса эти двое непосредственно будут влиять на устойчивый рост самой инфляции Каждый всплеск роста на нефти при войнах сопровождался ростом инфляции с 3% до 11%, с 11% до почти 15%, лечили растущую инфляцию ее же методом - ростом, Полу Волкеру пришлось разогнать ставку финансирования до 20%, в конечном итоге именно таким методом удалось вернуть некую стабильность экономике и за несколько лет спустить инфляцию почти с 15% до 3% Но через что пришлось пройти? Сильная рецессия, падение рынков, банкротства Пол Волкер прибег к методу Милтона Фридмана (книгу которого обычно дают читать на лекциях по макро и которую советовала я) концепция называется «Монетаризм» Идея довольно проста: чем меньше денег в экономике, тем меньше спрос от этого цены перестают расти Согласно исследованиям ФРС каждое повышение цен нефти на 10$ создает риск роста инфляции на 20 базисных пунктов и если цена на нефть закрепится выше 110$ инфляция может вырости до 3,5% Почему текущая ситуация сложнее той, что была а 80х? Все просто, сегодня мир гораздо более закредитован, тогда глобальный долг был около 100% мирового ВВП, сейчас более 330%, текущая экономика намного чувствительнее к ставкам, то что можно было сделать при Волкере - сейчас может сломать финансовую систему быстрее чем инфляцию Парадокс текущей ситуации в том, что если продолжить смягчать монетарную политику дальше (как был задан курс с сентрября 25-го года) при растущей стоимости нефти это может вернуть инфляцию, но чтобы бороться с инфляцией придется прибегнуть к ужесточению и это может спровоцировать финансовый кризис о котором уже в открытую говорят И уже в среду выйдут данные по ИПЦ, где сами прогнозы не являются утешительными, если рынок получит данные хуже прогнозов мы на пороге очередного хаоса, если лучше прогноза, то еще потерпим Напомню: - рынки считывают данные относительно тому как они будут влиять на дальнейшее снижение и печать, если инфляция выйдет хуже - это дабл триггер для роста доллара и негатив триггер для остальных рынков Также напомню что такое стагфляция: - рост безработицы (недавние данные сильно удивили рынки, безработица составила 4,4%) - рост инфляции (учитывая рост цен на нефть и все производные от нее, она действительно может быть выше прогноза) - замедление экономики (то есть замедление роста ВВП, уточню что при выходе прошлых данных ВВП перескочила с 4,4 до 1,4, а это крайне сильный разрыв и явное замедление экономики) ФРС давно перестала называть кризисы кризисами, рецессии рецессиями, а стагфляции стагфляциями, вам никто об это не скажет, но знаки будут ;)