17.12.2025 в 21:00 Влад Мартынов в эфире РБК «Рынки. Итоги» с Даниилом Бабичем Ссылки на программу: https://vkvideo.ru/video-210986399_456244264 https://youtu.be/-nDhicuyIws https://dzen.ru/video/watch/6943024c738ff024acddc6f0 Разобрали ключевые вопросы: ⦁ Сделали ли ETF рынок «взрослее» и влияют ли они на волатильность? ⦁ Что сильнее движет ценой: ставки и ликвидность или метрики сети? ⦁ Насколько релевантна себестоимость майнинга сегодня? ⦁ Как интерпретировать «крест смерти» в контексте долгосрочной ценности технологии? Тезисы: 1. Запуск ETF на биткоин — это легальный и понятный комплаенс‑канал для капитала (включая институционалов вроде BlackRock), но не «лекарство» от волатильности: быстрый приток денег сам по себе усиливает амплитуду движения цен. 2. Цена в крипте формируется триадой факторов — режим ставок ФРС и доступность ликвидности, макроэкономический фон, а также фундаментальные метрики сети (транзакции, TVL в DeFi, прирост кошельков, надёжность технологий). 3. Себестоимость майнинга как «ценовой пол» со временем теряет доминирующее значение, хотя остаётся ориентиром 4. «Крест смерти» и другие сигналы теханализа — про краткосрок и эмоции. Долгосрочный взгляд — видеть биткоин как эволюцию инструмента сохранения капитала («цифровое золото») и опираться на полезность технологии и сетевые эффекты. 5. Текущее снижение — коррекция перегретого рынка на фоне плеча, ожиданий по ставкам и геоэкономической напряжённости, а не начало новой криптозимы: доверие и ликвидность в системе сохраняются. Почему смотреть: ⦁ Трезвый разбор тем (ETF, «крест смерти») через призму макро и фундаментала. ⦁ Понимание, как институциональные деньги меняют рынок, но не отменяют его природу. ⦁ Внятная навигация по метрикам, на которые действительно стоит смотреть инвестору. #биткоин #ETF #волатильность #макроэкономика #DeFi #блокчейн #цифровоезолото #инвестиции