Т-Технологии: сильный финиш 2025 года и ставка на рост в 2026-м Компания сформировала значительный портфель ценных бумаг на 700 млрд руб. (+62,8% г/г) и кредитный портфель на 3,4 трлн руб. (+26,4% г/г). Количество клиентов превысило 54 млн, что даёт высокую генерацию комиссионного дохода, которая не зависит величины ключевой ставки. 📌 Главное для акционеров: совет директоров рекомендовал дивиденды за 4 квартал 2025 года — 4,5 рубля (после сплита). Последний день для покупки акций под выплату — 22 мая. Менеджмент настроен оптимистично и ждёт роста выплат за 2026 год более чем на 20%. На текущих уровнях акции Т-Технологий торгуются по P/E=5,0x и P/B=1,3x, что выглядит привлекательно для банка с ROE около 29%. Скорее всего, дисконт связан не с качеством бизнеса, а с повышенной макронеопределённостью: геополитический фон и высокая ключевая ставка удерживают часть капитала в инструментах с фиксированной доходностью и ограничивают спрос на акции роста. По мере снижения ставки этот фактор должен ослабевать, что даст потенциал для переоценки бумаг за счёт восстановления маржи, нормализации стоимости риска и дальнейшего роста прибыли. 🎯 Таргет на горизонте года — 5 000 рублей. 📲 Акции Т-Технологий в мобильном приложении 📌 Подробный анализ в статье Информация не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной