🛢 Рынок нефтепродуктов: итоги января и взгляд на февраль что произошло, кто заплатил и куда идём дальше. Разбавим Ваш вечер или поможем утром не скучно пить чашку бодрящего кофе) Без обещаний и предсказаний) но начало года уже интересное… Январь 2026 года получился показательный. Рынок одновременно прожил налоговый удар, геополитику, отрицательный демпфер и открытие экспорта бензинов. Разложим всё по полочкам. ⸻ 💰 Демпфер: нефтяники впервые платят бюджету Ключевой момент января — перевернутый демпфер. Из-за: • сильного рубля, • большого дисконта Urals к Brent, • низкого экспортного нетбэка, в декабре–январе нефтяные компании не получили компенсацию, а наоборот — заплатят в бюджет около 47 млрд руб., из них: • ~13 млрд руб. за декабрь, • ~34 млрд руб. за январь. 📌 Это важно: демпфер давил на экономику НПЗ, снижая мотивацию держать высокие внутренние цены. ⸻ 📉 Что происходило на внутреннем рынке в январе НДС + рынок С 1 января НДС вырос с 20% до 22%. Это : • рост налогового клина, • падение маржи, • пересчёт минимально допустимых цен. Часть январского снижения — это адаптация к новому НДС, а не «слабый спрос». ⸻ Цены (Поволжье, авто/ЖД) • АИ-92 декабрь → январь: устойчивое снижение, средняя цена января ~55 тыс. руб./т к концу месяца — замедление падения. • АИ-95 коррекция глубже, рынок «вычищал» избыточные ожидания конца 2025 года, средняя ~57,8 тыс. руб./т. • ДТ (Евро) самый устойчивый продукт, снижение плавное, средняя ~51 тыс. руб./т. 📊 Объёмы при этом не схлопнулись — рынок торговался осторожно, но без паники. ⸻ 🚢 Экспорт бензинов с 31 января — что это реально значит С 31.01 правительство разрешило экспорт бензинов для ВИНК (не для трейдеров). Что это даёт: • канал для разгрузки резервуаров, • альтернативу внутреннему рынку, • ценовой «пол», ниже которого продавать становится нерационально. Важно понимать: экспорт — не золотая жила, а инструмент. При курсе ~75–76 руб./$: • экспортный нетбэк бензинов ~42–44 тыс. руб./т, • внутренний рынок в январе был на 20–25% дороже. ➡️ Экспорт выгоден: • чтобы убрать перетарку, • сохранить загрузку НПЗ, • получить валюту. ➡️ Но продавать всё на экспорт — невыгодно. ⸻ 🌍 Геополитика: Венесуэла и Иран 🇻🇪 Венесуэла / США США начали переговоры о контроле над венесуэльской нефтью. Цель — в перспективе: • увеличить предложение, • снизить мировые цены, • выбить Россию и Китай с части рынков. 📌 Реальность: • отрасль Венесуэлы в плохом состоянии, • быстрый рост добычи невозможен, • эффект — психологический, не физический. Для РФ это: • риск расширения дисконта Urals, • но не фактор немедленного давления. ⸻ 🇮🇷 Иран / США Протесты в Иране + жёсткая риторика США → Brent в январе подскакивал к $65–66/барр. Это: • геополитическая премия, • поддержка нефти, • косвенная поддержка нефтепродуктов. 📌 Важный момент: • эскалация → рост цен, • деэскалация + Венесуэла → риск возврата Brent к $60. ⸻ 📊 Итог января — коротко ✔ рынок не сломался ✔ снижение было рациональным ✔ НДС и демпфер отработали вниз ✔ экспорт бензинов дал опору ✔ геополитика добавила шум, но не дефицит Январь — это поиск нового равновесия, а не кризис. ⸻ Прогноз на февраль Цены • АИ-92 / АИ-95 ожидаем боковик с уклоном вверх (+2–3%), особенно при оживлении спроса и экспорте излишков. • ДТ стабильность, возможен умеренный рост ближе к концу месяца. 🎯 Вывод от «Ирбис Трейд» Экспорт — это страховка, а не стратегия. Внутренний рынок в феврале интереснее по экономике, чем экспорт при текущем курсе. Текущие уровни цен всё больше выглядят как: 👉 зона аккуратных покупок, а не точка для распродаж. Рынок прошёл дно адаптации. Дальше — работа от спроса, логистики и дисциплины. IRBIS TRADE Рынок. Цифры. Стратегия. #IrbisTrade #нефтепродукты #топливныйрынок #АИ92 #АИ95 #бензин #дизель #ДТ #нефтебазы #автоналив #ждпоставки #демпфер #НДС22 #налогинабизнес #госрегулирование #экспорттоплива #нефть #Brent #Urals #Венесуэла #Иран #геополитика #аналитикарынка