❗️✴️ Market Stress — Реализованные убытки BTC Объём реализованных убытков остаётся повышенным и приближается к уровням прошлых кризисных фаз. Исторические пики: • Март 2020 (COVID) — ~$900M / нед • Май 2021 (Китай) — $2.56B / нед • Июнь 2022 (Luna/UST) — $2.7B / день • Февраль 2026 — $3.2B / день Что это означает на практике: • Монеты продаются ниже их on-chain себестоимости • Краткосрочные держатели фиксируют убытки • Плечевые позиции очищаются Обычно сопровождается: • SOPR ниже 1 • Сжатием STH-MVRV • Выравниванием funding • Сокращением открытого интереса Это не про «всё пропало». Это про фиксацию боли и очистку структуры. Важно: Реализованный убыток — запаздывающий индикатор. Он фиксирует капитуляцию, а не прогнозирует обвал. Что решит дальше: удержание поддержки и стабилизация деривативной части рынка.