⚠️Рынок облигаций США и ожидания по ставкам ФРС резко развернулись всего за несколько недель это действительно исторический сдвиг. Доходность 2-летних облигаций США, которая считается «онлайн-прогнозом» действий ФРС, снова стала опережать решения регулятора. В 2022–2023 годах она заранее отыгрывала самый быстрый цикл повышения ставок за 40 лет с почти нулевых уровней до 5.25%. Затем, в 2024–начале 2026 года, когда ФРС трижды снижала ставку до 3.64%, доходность 2-леток также устойчиво падала, а рынок закладывал ещё два снижения в 2026 году. ❗️Но март 2026 всё изменил. Доходность 2-летних облигаций поднялась выше 4% и пробила ключевой уровень — ставку ФРС (3.64%) снизу вверх. Исторически, когда доходность выше ставки, рынок начинает закладывать не смягчение, а ужесточение. И сейчас ситуация выглядит именно так. Всего за 25–27 дней произошёл резкий разворот: ещё недавно рынок ждал два снижения ставок в 2026 году, а теперь обсуждается уже вероятность повышения. По данным рынка, около 48% вероятности закладывается на повышение ставки к январю 2027 года. Более того, базовый сценарий предполагает, что ставки могут оставаться без изменений как минимум до сентября 2027 года. 🇺🇸🇮🇷Этот сдвиг совпал с эскалацией конфликта (войны США и Ирана) и усилением макроэкономической нестабильности. На фоне этого доходности пошли вверх, а ожидания по ставкам резко ужесточились. При этом важно: несмотря на усиление разговоров о «жёсткой политике», рынок труда уже демонстрирует ослабление. Это создаёт противоречие и именно такие периоды обычно приводят к самым резким движениям на рынках. 🔥2026 год обещает быть крайне волатильным и непредсказуемым.