💰 ЦФА как основной инструмент рыночных отношений XXI века Сегодня развитие трансграничной платежной инфраструктуры является одним из приоритетов российской экономики. В 2022 году мы убедились, что SWIFT не является общим благом и доступ к нему может быть волатильным. В связи с этим появилась необходимость в новом инструменте, который обеспечит стабильность финансовых операций как внутри страны, так и между государствами. 🤝 Основным инструментом трансграничных платежей могут стать цифровые финансовые активы. Давайте разбираться, откуда вообще взялись ЦФА и как это работает. На фоне развития криптовалют в 2020 году в РФ был принят закон № 259-ФЗ о ЦФА. Согласно закону, цифровые права делятся два типа: 1️⃣ Утилитарные цифровые права 🧠 права на интеллектуальную собственность 👷‍♀️ права на выполнение работ и услуг 💼 права на передачу вещи 2️⃣ Цифровые финансовые активы 🔖 денежные требования 🖨 эмиссия ценных бумаг 💰 право участия в капитале Фактически утилитарные права – это имущественные права, а ЦФА – финансовые. Как и в случае криптовалютами, ЦФА построены на технологии распределённого реестра – то есть, на блокчейне. При этом выпуск и обращение цифровых финансовых активов осуществляют операторы, аккредитованные Центробанком. Существует два типа операторов: 1️⃣ Операторы выпуска – аналог эмитента ценных бумаг. Они являются операторами информационных систем, внесённых в реестр ЦБ. В настоящий момент таких систем 11, и только эти операторы имеют право на эмиссию. 2️⃣ Операторы обмена ценных бумаг – аналог биржи, где происходят сделки с участием цифровых финансовых активов. Токенизировать можно любое вещное право, будь то акции, облигации или права на интеллектуальную собственность. Например, фонд Galaxy Digital Майка Новограца объявил о токенизации скрипки Страдивари, изготовленной в 1708 году. В конце 2022 года дочерняя структура «Норникеля» выпустила токены на палладий и провела сделку с «Росбанком». Несколькими месяцами ранее «ВТБ Факторинг» объявила об эмиссии краткосрочных коммерческих облигаций, где в качестве обеспечения выступают денежные требования. На прошлой неделе Магнитогорский металлургический комбинат объявил о выпуске долговых ЦФА. Также на прошлой неделе структуры «Интерроса» запустили венчурные ЦФА, позволяющие инвестировать в развивающийся стартап на определенной стадии. Сегодня в ЦБ, Минфине и Минэкономразвития обсуждается использование ЦФА в трансграничных расчётах. При этом пока нет консенсуса, как интегрировать ЦФА, выпущенные по российскому праву, с ЦФА, выпущенными по праву иностранных государств. Для создания этого консенсуса требуется международная унификация подхода к ЦФА. Как только она появится, трансграничные расчёты между государствами будут происходить в ЦФА. Думаю, цифровые финансовые активы станут одним из главных трендов этого года. #ВзглядКиБеров