War, Wealth & Wisdom

Доходности по валютным облигациям приближаются к максимумам конца 2024 года Вчера индикатор RUSFAR CNY (процентная ставка по однодневному фондированию в юанях), рассчитываемый Мосбиржей, второй раз с начала года поднялся выше 10% годовых. В отсутствие публичного индикатора среднесрочных валютных ставок, аналогичного 3-месячной Ruonia, мы рассчитали и привели на графике динамику юаневой % ставки, рассчитанной через разницу между котировками ближайшего и следующего по дате исполнения юаневого фьюч...

Как повлияет изменение бюджетного правила на курс рубля На этой неделе министр финансов Антон Силуанов заявил о планах изменить бюджетное правило в сторону снижения цены отсечения цены нефти, при которой средства ФНБ конвертируются в рубли и тратятся на финансирование бюджетного дефицита. По информации Bloomberg, рассматривается снижение с текущего уровня $59 до $45-50 за баррель. Рубль отреагировал на новость снижением на ~2% (с 11,10 до 11,30 за юань) в течение дня, но затем отыграл ...

Google разместил 100-летние облигации Alphabet Inc, материнская компания Google, на прошлой неделе сделала очередное крупное размещение облигаций. В долларах самые длинные из предложенных бумаг погашаются через 40 лет (в 2066), а в фунтах стерлингов инвесторы взяли риск компании на рекордно длительный срок – выпуск на 1 млрд фунтов погашается через 100 лет! Для сравнения, сам Google был основан менее 30 лет назад: Larry Page и Sergey Brin создали всем известную сейчас компанию 4 сентября 1998 го...

Update по портфелю топ-5 идей в зарубежных акциях. ⚡️ С начала 2026 года идейный портфель Топ-5 показал рост на 19% (с учетом коррекции в марте на -3%) на фоне нулевого роста S&P 500. На глобальном фондовом рынке усиливается ротация из перегретых IT-компаний в value stocks, что благоприятно для наших фаворитов - фармацевтики, телекоммуникационной отрасли и сырьевого сектора. Реагируя на конфликт на Ближнем Востоке, мы включаем в портфель акции EOG Resources, одной из крупнейших в мире независимы...

Минфин приостанавливает валютные интервенции. Как повлияет это на российский рынок? Сегодня Минфин сообщил В связи с планируемыми изменениями параметра базовой цены на нефть в бюджетном законодательстве Минфин России принял решение не проводить операций по покупке/продаже иностранной валюты и золота на внутреннем валютном рынке в рамках бюджетного правила в марте 2026 года. При возобновлении операций объем отложенной покупки/продажи будет уточнен с учетом новых параметров базовой цены на нефть. ...

Верховный суд отменил введенные Трампом пошлины В пятницу Верховный суд США принял решение, что введение Трампом в апреле прошлого года пошлин на товары из большинства стран превышает лимиты власти президента. В течение этого срока Трампа Верховный суд принял порядка 20 решений в его пользу, утвердив расширение полномочий в сфере миграции, использования вооруженных сил и др., однако отказался подтвердить специфическую интерпретацию фразы из закона 1977 года, на основе которой были введены пошлин...

Инвестиционная идея №15 на глобальном рынке – акции EOG Resources Подходит к концу первая неделя боевых действий в Персидском заливе, на фоне которой инвесторы оказались перед дилеммой: Почему блокировка Ормузского пролива - самое большое в современной истории нарушение поставок энергетических ресурсов не привела к серьезному росту мировых цен на нефть? Либо ошиблись энергетические эксперты, и ситуация не критична. Возможные объяснения: в мире накоплены большие запасы, США энергонезависимы и мог...

Западные инвесторы на удивление спокойно восприняли начало войны с Ираном. Индекс страха VIX по сравнению с пятницей вырос c 20 до 23, что не выходит за рамки обычных колебаний. Для сравнения, в прошлом году когда Дональд Трамп объявил о повышении импортных тарифов, VIX подскакивал выше 50, что было самым сильным скачком волатильности за 5 лет. Нефть выросла в основном на споте. Годовой форвард на WTI подорожал менее чем на 3% до $64,60. Для сравнения, в январе-феврале 2022 года годовой фор...

США готовятся к крупнейшей в истории закупке нефти в Стратегический резерв.   В воскресенье US Energy Department подтвердил, что анонсированное высвобождение нефти из стратегического резерва будет не простой продажей.   Агентство  предложит на тендерной основе товарные кредиты, которые необходимо будет вернуть с процентами. По расчетам, за 172 млн. баррелей нефти поставленных сейчас, участники тендера должны будут в будущем вернуть 200 млн. баррелей.   Хотя в сообщении говори...

В начало обзора Фонд внутренних валютных инструментов «Мировые рынки» Февраль +2,1% с начала года +0,9% за год +4,6% $ Февраль +0,7% $ с начала года +1,3% $ за год +19,0% Рубль начал месяц с укрепления, но после появления новостей о корректировке бюджетного правила перешел к ослаблению: официальный курс доллара ЦБ РФ по итогам февраля вырос с 76,03 до 77,12 (+1,4%), юань — с 10,90 до 11,25 (+3,2%). Мы оперативно отреагировали на новости и восстановили валютную позицию с 76% до 102...