Финансовый GPS

👀 Какие эмитенты допускают дефолты? Недавно я опубликовал памятку по выбору облигаций, а сейчас хочу пройтись по всем «дефолтникам» и выделить что-то общее. За последние 5 лет было зафиксировано 52 дефолта — 46% из них пришлось на период мягкой ДКП, а 54% — на период повышения ставки (с 1 января 2024 года). При этом первый период длился на год дольше, так что разница довольно серьезная. 📝 У каждого «дефолтника» своя история, но между ними есть и кое-что общее. Все они работают в каких-то сфера...

👀 Ключевая ставка и ожидания рынка Уже завтра пройдет заседание ЦБ, после которого мы узнаем решение по ключевой ставке. При этом фон пока складывается благоприятно — инфляция замедляется, а ожидания по ней хоть и растут, но не слишком сильно. Поэтому снижение ставки на 0,5% выглядит логичным шагом, к тому же и регулятор всячески намекает на более мягкую ДКП. 📊 Но угадать решение ЦБ — это еще не самое трудное, гораздо сложнее угадать реакцию рынка :) Ведь иногда инвесторы продают на снижении с...

⚙️ Об опасности прогресса (и угрозах ИИ) Еще пару столетий мир был совсем другим, и процесс его изменений только набирает обороты. Так в 19 веке около 90% всех людей были заняты в сельском хозяйстве. Даже в промышленно развитых странах — например, в США 1880-х годов — более половины мужчин были фермерами. Сейчас же эта цифра составляет менее 1%. 📈 Благодаря инновациям сельское хозяйство стало более эффективным. Люди стали переезжать в города, устраиваться на заводы и фабрики, а потом все больше...

🔥 Топ-12 перспективных акций от Сбера Хоть наш рынок и топчется на месте, нельзя сказать, что на нем совсем ничего не происходит :) Во-первых, продолжается сезон отчетов, которые меняют взгляд на бизнес отдельных эмитентов. А во-вторых, часть акций упала до интересных уровней, а другая часть стала более привлекательной из-за роста нефти и снижения ставки. 📝 Поэтому многие брокеры обновили свои подборки, в том числе и эксперты Сбера. Раньше мне нравились их топы — в них все было логично, без вс...

⚙️ Что толкает на панические продажи? В последние годы наш рынок стал слишком волатильным, причем эта волатильность подпитывает сама себя. Что я имею ввиду? К сожалению, инвесторы не всегда рациональны — они удерживают проигравших, потому что те «обязательно отрастут», а победителей продают слишком рано. Из-за этого рынки теряют эффективность и не сразу реагируют на свежие новости. 📈 Но когда ситуация становится очевидной, инвесторы бегут отыгрывать эти новости (причем делают это толпой!). Все ...

👀 Лидеры месяца. Насколько устойчив их рост? Рынок всегда движется крайне неравномерно, и за последний месяц эта тенденция только усилилась. Причина этого вполне понятна — сырьевые товары сейчас сходят с ума, что отражается и на фондовых рынках. В итоге наш индекс за месяц вырос на 2% — этот рост обеспечили около 30 ликвидных бумаг, а все остальные акции (более 60!) при этом упали. 📈 Поэтому мне стало интересно взглянуть на лидеров. К тому же подоспело исследование от Альфы — в нем посчитана н...

👀 Снижение ставки и апатия рынка Прошлая неделя завершилась заседанием ЦБ, на котором ставка была ожидаемо снижена на 0,5%. Риторика так же была довольно мягкой, однако рынок все равно пошел вниз. Это связано с двумя вещами — во-первых, многие заранее заложили этот шаг и просто забрали прибыль, а во-вторых, некоторые надеялись на более сильное снижение. 📈 Регулятор же остается верным себе и не спешит со смягчением. К тому же появился новый фактор неопределенности — это конфликт вокруг Ирана, к...

💸Кто выигрывает от ослабления рубля? Долгое время рубль оставался крепким, но за неполный март подешевел уже на 10%. Это не стало для нас неожиданностью, однако темпы падения многих удивили. Ведь цены на сырье сейчас высокие, а значит в страну поступает хорошая валютная выручка. Но как бы там ни было, политика Минфина по ослаблению рубля оказалась сильнее. 📊 Для экспортеров это очень позитивный момент — свою продукцию они продают в валюте, а издержки при этом несут рублевые. И чем ниже курс ру...

👀 Кризис на рынке нефти и наши нефтяники Конфликт на Востоке вступил в новую фазу, когда объекты энергетики стали являться «законной целью». Спасибо за это нужно сказать Израилю, который ударил по газовому месторождению в Иране. Тот, в свою очередь, вынес СПГ-завод в Катаре и «оставил за собой право атаковать другие объекты, связанные с США и американскими акционерами». 🎯 Не нужно быть экспертом, чтобы оценить последствия таких ударов. Энергетические объекты стран Залива — это гигантские компл...

🥇 Эд Торп — первопроходец Альфы Если вы забьете в поиск «лучшего инвестора всех времен», то имя Эдварда Торпа вам вряд ли попадется. При этом многие его стратегии были революционными — в 1979 году он начал работать с арбитражем, который сегодня использует все хедж-фонды. А еще он придумал хеджирование через опционы, без которого невозможно представить сегодняшний рынок. 🎲 Так же Эд Торп стал первым, кто начал регулярно обыгрывать казино в блэкджек. В этом ему помогали подсчет карт и математика...